华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王颖 徐超 南京报道

日前，张家港海锅新能源装备股份有限公司(下称“海锅股份”)更新了招股说明书，公司将于3月31日上会。

据了解，海锅股份主要从事大中型装备专用锻件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域。公司产品主要分为油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件和其他锻件。

在更新的招股书中，海锅股份补充了受油气和风电行业景气度影响的风险。其中，风电装备锻件业务已成公司主要收入来源，如果海上风电“抢装潮”过后，风电装备锻件产品的市场需求减少以及产品价格下降，公司将如何应对？在其他业务收入下滑的情况下，若风电装备锻件产品销售不及预期，公司如何保证业绩？针对上述问题，《华夏时报》记者向海锅股份发送采访函进行询问，但截至发稿未得到回复。

风电装备锻件收入占比激增

据招股书显示，2020年，公司实现营业收入101392.32万元，较2019年度增长56.75%，净 利润10668.83万元，较上年度增加64.61%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润9978.57万元，增长57.20%。

值得注意的是，公司业绩增势如此亮眼，主要来自风电装备锻件收入的增加。财务数据显示，2020年1-9月，公司油气装备锻件、机械装备锻件和其他锻件的销售收入分别同比下降33.31%、1.65%、3.54%，而风电装备锻件收入同比增长率达 542.44%。

报告期内，海锅股份风电装备锻件收入占主营业务收入比例分别为16.19%、10.24%、17.87%和 56.38%， 风电装备锻件毛利占主营业务毛利的比例分别为 16.57%、 6.37%、13.20%以及 44.49%。显然，2020年前三季度，公司风电装备锻件的业绩增幅远超其他业务。

根据2019年5月国家发改委《关于完善风电上网电价政策的通知》要求，风电项目分别必须在2020年底和2021年底前完成并网发电才能获得补贴。受此政策影响，2020年底之前国内陆上风电、2021年底之前海上风电将出现抢装潮。

海锅股份在招股书中表示，随着公司对风电市场的大力拓展，受风电“抢装潮”的影响，报告期内公司风电装备锻件业务收入增长较快，已成为发行人主要的收入来源。

而海上风电“抢装潮”过后，公司如何应对风电装备锻件产品的市场需求波动以及产品价格下降的风险？在其他业务收入下滑的情况下，若风电装备锻件产品销售不及预期，公司如何保证业绩？针对上述问题，《华夏时报》记者3月25日去函海锅股份，截至发稿未有回复。

行业黄金期还未到来

在三轮审核问询后，海锅股份在招股书中补充了两点特别风险因素。

其一，受油气行业景气度影响的风险。如果未来原油价格长期处于低位，引起油气公司的勘探开发资本性支出进一步减少，发行人订单很可能会继续减少；此外，如果外部环境发生重大变化，导致客户要求延迟交货、取消订单，也会对公司的油气装备锻件业务经营业绩产生重大不利影响。若公司在油气行业处于周期性衰退期或低谷时，公司来自其他领域产品的业绩无法弥补油气装备锻件业务下滑带来的不利影响，则公司的整体业绩可能会出现下滑风险。

其二，受风电行业景气度影响的风险。目前发行人风电装备锻件在手订单充足且相比上年同期有所增长，2021 年发行人风电装备锻件业绩不存在大幅下滑风险。但是2021年风力发电逐步全面实施平价上网后，短期内我国风电新增装机量可能会出现下降。同时，随着国内风电平价上网政策的逐步实施，短期内风电项目投资收益可能会受到不利影响，风电行业上游组件以及锻件供应商利润空间可能会被压缩，从而对发行人经营业绩带来不利影响。

业内人士对本报记者表示：“新能源行业真正发展，是在‘平价’之后，行业真正市场化之后，会有更多的民营企业进入光伏、风电行业，行业发展的黄金期才能到来。‘抢装潮’结束之后，风电装机量短期肯定会有一个下降，但是一旦大家适应‘平价’之后，行业发展将会是一个非常健康的状态。”

据悉，海锅股份此次IPO预计将募集资金4.50亿元，拟投资于高品质锻造扩产及技术改造项目、高端装备关键零组件精密加工项目、研发中心项目。